MDAX mit Megaphon – Wer brüllt hinein?

Im Börsenjahr 2014 ging es beim MDAX zwar munter auf und ab, am Ende hatte er sich im Vergleich zum Vorjahresschluss aber kaum bewegt. Stattdessen war Konsolidierung angesagt. Der Index bildete dabei eine Formation, die einem Megaphon ähnelt. Wer wird zur Attacke brüllen? Die Bullen oder die Bären?

Ein Plus von 2,2 Prozent war am Ende die Bilanz des MDAX im Jahr 2014. Bei den Kollegen stand zwar kaum mehr auf der Performanceuhr, dennoch war der Midcap-Index damit das Schlusslicht bei den deutschen Kursbarometern. Offenbar galt es die beeindruckende, voran gegangene mehr als zweijährige Rallye zu verdauen. Lethargisch zeigte sich das Kursbarometer 2014 jedoch nicht. Zunächst bewegte er sich zwar nur in moderaten Bahnen, im Jahresverlauf nahm die Intensität der Ausschläge jedoch zu. Der letzte große Impuls startete im Oktober, der sich nach einem kurzen Rücksetzer im Dezember auch im neuen Börsenjahr 2015 fortsetzte. In der Vorwoche hatte der MDAX dabei neue noch nie da gewesene Höhen erreicht. Jüngst markierte er weitere Rekorde. Seit dem Zwischentief im Oktober sprintete er damit um mehr als 21 Prozent in die Höhe. Dabei hat er nun die obere Begrenzung der seit 2014 andauernden Konsolidierungsformation erreicht, die einem Megaphon ähnelt.

Werden sich die Bullen trauen, zu einer fortgesetzten Rekordjagd und damit der Wiederaufnahme der übergeordneten Aufwärtsbewegung, zu blasen, indem die Formation nach oben aufgelöst wird? Oder brüllen nun wieder die Bären zur Attacke, sollte der Index daran scheitern und wieder unter die 17.000er-Marke fallen?

Aus fundamentaler Sicht könnten viele Unternehmen aus dem MDAX von einer anhaltenden Euro-Schwäche profitieren, sind viele doch stark im Ausland vertreten, wie zum Beispiel die Maschinenbauer. Bei den Einzelwerten im noch frischen Börsenjahr 2015 zu den größten Gewinnern gehören bislang die Papiere von Osram Licht und Airbus. Beide hatten 2014 nicht gerade mit ihrer Performance geglänzt und zählten zu den schwächsten Papieren.