AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN FONDS ZERTIFIKATE ROHSTOFFE LEBENSART
Eigenmittelausstattung, wenig notleidende
Kredite und sind enorm rentabel
(die Türkei ist/war letztes Jahr die am
schnellsten wachsende G20-Volkswirtschaft).
Die Türkei gehört zudem in
der EMEA-Region zu den Ländern mit
dem höchsten Wachstumstempo. Auch
die Regulierung des Bankensektors ist
umsichtig. Nach der Bankenkrise im
Jahr 2001 waren die türkischen Banken
gezwungen, ihre Bilanzen zu bereinigen.
Mitte der 2000er-Jahre war dieser
Prozess abgeschlossen. Die Türkei blieb
von den Herausforderungen, vor denen
andere Schwellenländer nach der Finanzkrise
2008 standen, dank der zuvor
gezogenen Lehren verschont. Die europäischen
Banken spielten schon immer
eine zentrale Rolle in der Türkei, weil sie
dem Land Zugang zu Finanzmitteln verschaffen.
Obwohl die Lira in den letzten
zehn Jahren heftig schwankte, sank die
BÖRSE am Sonntag · 35/18
Gastbeitrag
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Rollover-Quote nach 2008 nie unter 100 Prozent. Die Finanzierungskosten
sind zuletzt gestiegen. Dies stellt jedoch keine
existenzbedrohende Gefahr für den Bankensektor dar. Darüber
hinaus darf nicht vergessen werden, dass den Banken steigende
Zinsen zugutekommen. Die Zinsmarge auf den Kreditbüchern
steigt. Zudem halten die Banken enorme Bestände an inflationsindexierten
Staatsanleihen, die in schwierigen Marktphasen
besser abschneiden.
Strategische Bedeutung der Türkei lässt Unterstützung
erwarten
In Anbetracht der starren Haltung von Präsident Erdogan
scheint eine baldige Lösung nicht in Sicht. Trotzdem möchten
wir die strategische Bedeutung der Türkei als NATO-Mitglied,
Transitland (Rohstoffe), Pufferstaat und als bedeutender Akteur
in der europäischen Flüchtlingskrise hervorheben. Wir gehen
folglich davon aus, dass der Pragmatismus obsiegen wird und
die Türkei Unterstützung erhält, entweder über bilaterale oder
multilaterale Kanäle. Während also viele Anleger wie Touristen
in einem türkischen Dampfbad ins Schwitzen kommen, bleiben
wir mit unseren sorgfältig ausgewählten Bankanleihen ganz
entspannt.
Foto: © Olinchuk - Shutterstock.com
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