FONDS ZERTIFIKATE ROHSTOFFE LEBENSART AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN
Finanzsituation und ein erfahrenes Management
Team. Zum Qualitätsfokus
gehört auch die Beurteilung von ESGProfilen,
d. h. die Berücksichtigung
ökologischer, sozialer und unternehmensethischer
Aspekte bei den Konzernen,
in die investiert wird. Ein Value-Ansatz
sorgt dafür, dass in günstig bewertete
Titel investiert wird, die eine stabile
Rendite über den Eigenkapitalkosten
erwirtschaften. Ergänzt wird der Investmentprozess
durch ein systematisches
Risikomanagement, in das auch markttechnische
Beobachtungen wie Momentum
und Trendbetrachtungen einfließen.
Mit gut 55 Prozent ist der Fonds in den
USA investiert. Zu den aktuellen Top-
Holdings zählen neben den US-Blue
Chips des Sektors wie Chevron und Exxon
Mobil auch die europäische Total-
Aktie. Ein Großteil des Portfolios wird in
Erdöl-/Erdgas-Explorer und -Produzenten
investiert. Etwa ein Viertel machen
Unternehmen aus den Bereichen Transport,
Raffinerie und Dienstleistung aus.
Zagaria sieht bei den Energie-Unternehmen,
u.a. auch durch Druck seitens der
Investoren, eine verstärkte Kapitaldisziplin.
„Aktienrückkäufe und Dividendenerhöhungen
wie auch Investitionen im
Rahmen der erwirtschafteten Cashflows
scheinen sich zu einem Standard zu entwickeln“,
erläutert der Fondsmanager.
Volatilität beachten
Nach deutlichen Verlusten der Energieaktien
im vierten Quartal 2018 ist der
Start ins neue Jahr geglückt. Im Januar
2019 hat der Fonds knapp neun Prozent
gewonnen. Auf Sicht von drei Jahren wurden
13 Prozent Ertrag erzielt. Der maximale
Verlust in diesem Zeitraum lag bei
25,2 Prozent, was darauf hindeutet, dass
Investoren in diesem zyklischen Sektor
mit deutlichen Schwankungen rechnen
müssen. Bayer Christian
39 BÖRSE am Sonntag · 05/19
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