Mit Listed Infrastructure am
Zukunftsthema Infrastruktur partizipieren
Eine gut funktionierende und intakte Infrastruktur ist der Grundpfeiler stabiler Volkswirtschaften. Denn sie ist
nicht nur Motor wirtschaftlichen Fortschritts, sondern bildet auch dessen Rückgrat.
Für Investoren, die von der weltweiten Entwicklung
46 // Anlagetrends · 2020 | 1
des Infrastruktursektors profitieren
wollen, ist der Ve-RI Listed Infrastructure (R)
(DE0009763342) einen Blick wert. Fondsmanager
Christian Riemann managt den Fonds
seit dessen Start vor knapp fünf Jahren. Seit seiner
Ausrichtung als Infrastrukturfonds im Mai
2014 hat der Ve-RI Listed Infrastructure jedes
der fünf Kalenderjahre positiv abgeschlossen
(Stand: 30.09.2019). Das schafften bisher nur
gut 2 Prozent der in Deutschland zum Vertrieb
zugelassenen offenen Investmentfonds.*
Der Fonds investiert global in die Kerninfrastruktursegmente
Energie, Kommunikation,
Transport und Wasser. Darunter versteht man
die Bereitstellung und den Betrieb von Infrastrukturnetzwerken,
wie etwa Gaspipelines,
aber auch Betreiber von Flughäfen zählen
dazu. Energieerzeuger, Infrastruktur-Serviceunternehmen
und die soziale Infrastruktur
mit Gesundheits- oder Sicherheitsdienstleistern
dagegen gehören nicht dazu.
Sichere Einnahmeströme
In das Portfolio des Fonds kommen nur Aktien
aus den entwickelten Staaten, die mindestens
50 Prozent ihres Umsatzes mit dem
Betrieb von Infrastrukturnetzwerken erzielen.
Von daher ist die Abhängigkeit von Rohstoffpreisen
relativ gering. Des Weiteren haben Infrastrukturunternehmen
einen großen Vorteil:
Sie können verhältnismäßig marktunabhängig
agieren. Zudem profitieren sie von globalen
Entwicklungen wie dem Anstieg der Weltbevölkerung
und der Urbanisierung. Demgegenüber
stellen sich Unternehmen aus dem
Infrastrukturbereich den Herausforderungen
und sorgen für regelmäßige Cashflows. Bei Infrastrukturaktien
gibt es kaum Ausfallrisiken,
die Markteintrittsbarrieren sind extrem hoch,
die (Versorgungs-) Verträge laufen über einen
besonders langen Zeitraum. Zudem haben die
meisten Unternehmen eine Monopolstellung
auf ihrem Gebiet und in ihrer Region.
Systematischer Investmentprozess
In die Titelauswahl lässt Riemann die Expertise des Schweizer Analysehauses
LPX-Group einfließen, das auf Infrastruktur spezialisiert ist,
die Entscheidung fällt aber sein Team selbst. Zur Selektion der Aktien
verwendet Riemann das eigens entwickelte Aktienselektionsmodell,
das rein systematisch vorgeht. Neben Quality- und Valuebewertungen
kommen dabei rein quantitative Kriterien zu Trendstabilität, Low Risk
und Nachhaltigkeit (sogenannte ESG-Kriterien) zum Einsatz. Ziel ist es,
unterbewertete Qualitätsaktien zu finden, die in der Vergangenheit auch
stürmische Zeiten an den Märkten mit einer relativ geringen Schwankungsbreite
überstanden haben. Aus der Kombination dieser Kriterien
ergibt sich ein Gesamtranking. Mindestens die 30 besten Werte werden
quartalsweise gleichgewichtet in das Portfolio aufgenommen. Alle Werte
sind hochliquide, was dem Fonds die nötige Flexibilität gibt.
Starke Performance
Auch die bisherige YTD-Performance (Stand: 21.10.2019) des Infrastrukturfonds
ist positiv und beläuft sich auf 17,43 Prozent. Diese erfreuliche
Rendite geht einher mit einer geringen Volatilität und einem
deutlich niedrigeren maximalen Verlust im Vergleich zur Benchmark,
dem NMX Infrastructure Composite (TR, EUR). Dieser Index weist
zum 30.09.2019 eine Volatilität von 12,4 Prozent auf. Die Schwankungsbreite
des Ve-RI Listed Infrastructure (R) liegt im gleichen Zeitraum
lediglich bei 9,6 Prozent. Darüber hinaus zeichnet sich der Fonds
dadurch aus, dass er nicht mit den großen Leitindizes dieser Welt korreliert.
Erfreulich ist auch, dass der Fonds mit 5 Globen über das höchste
Nachhaltigkeitsrating verfügt.
ADVERTORIAL
Christian Riemann
Director
Fund Management
* Eigene Berechnungen (Quelle: Morningstar Direct)
Weitere Informationen unter: www.la-francaise-am.com
/www.la-francaise-am.com