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„Es spricht derzeit
vieles für europäische Aktien“
Warum an US-Titeln trotzdem kein Weg vorbei führt, die sogenannten Krisenverlierer auf eine frohes Fest
hoffen können und es bei allen positiven Nachrichten zuletzt, ein volatiler Winter werden dürfte, weiß Felix
Meynen, Direktor Portfoliomanagement bei der Deutsche Oppenheim Family Office AG.
Herr Meynen, erst der schnellste
Crash aller Zeiten, dann eine
ebenso rasante Erholung und nun
ein volatiler Herbst. War 2020 jetzt
ein gutes oder schlechtes Börsenjahr?
Und wie wird der Winter?
Ich denke es war auf jeden Fall ein sehr
spannendes und auch herausforderndes Jahr.
Und sicherlich ein Jahr, in dem sich aktives
Management beweisen konnte. Insgesamt
haben sich die Aktienmärkte wohl besser
entwickelt als von vielen Marktteilnehmern
vor dem Hintergrund der Pandemie erwartet,
wobei es auf Länder- und Sektorebene
teils erhebliche Performanceunterschiede
gab. Für die kommenden Monate sind wir
positiv gestimmt.
Einmal angenommen Sie hätten im
März zu einem günstigen Zeitpunkt
in Aktien investiert und anschließend
stark von der Erholung
profitiert. Würden Sie jetzt verkaufen oder ihre Positionen
halten?
Wir haben weiterhin einen konstruktiven Blick auf die Aktienmärkte.
Mit der US-Wahl ist zuletzt ein Unsicherheitsfaktor aus
dem Weg geräumt worden. Natürlich ist die aktuelle Lage in Bezug
auf die Pandemie weiter kritisch. Dennoch machen die Ergebnisse
der bislang vorgestellten Impfstudien Mut und nähren die Hoffnung,
dass die Einschränkungen perspektivisch wieder aufgehoben
und wir wieder zu einer gewissen Normalität zurückkehren werden.
Obwohl die Aktienmärkte ein damit verbundenes Anziehen des
Wachstums zum Teil bereits einpreisen, sehen wir weiterhin positives
Kurspotenzial.
Glauben Sie an eine Jahresendrally an den Märkten?
Die Aktienmärkte haben das Potenzial, sich Richtung Jahresende
weiter positiv zu entwickeln. Ob diese Entwicklung allerdings so dynamisch
verläuft, dass sie den Titel „Rally“ verdient, bleibt abzuwarten.
Im November haben die Märkte ja bereits einen ordentlichen
Sprung gemacht. Noch spannender als die Entwicklung auf Index-
Ebene ist derzeit aber wohl, was eine Etage darunter passiert – nämlich
auf Sektor- bzw. Styleebene. So konnten die in der Vergangenheit
zurückgebliebenen Value Titel deutlich an Boden gutmachen.
28 BÖRSE am Sonntag · 50/20
Interview