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Zinsspannen und das Potenzial von Deregulierung
sorgt für einen positiven Ausblick
für Finanztitel. In China konzentrieren
sich die Behörden weiterhin auf
Schuldenabbau, Verringerung des Schattenbankensystems,
Reduzierung des Immobilienbestandes
und die Einführung
von umweltpolitischen Reformen. „Dies
sind insgesamt Maßnahmen für ein nachhaltigeres
Wachstum, was somit auch für
Banken positiv sein dürfte. So sehen wir
aktuell neben US-Banken auch größere
chinesische Banken sowie Finanztitel aus
Singapur als attraktiv an, da sie positive
binnenwirtschaftliche Antriebsfaktoren
aufweisen und zudem vom starken Wachstum
der ASEAN-Region sowie von steigenden
US-Zinsen profitieren können“,
41 BÖRSE am Sonntag · 26/18
betont Shah.
4 Einsatz neuer Technologie beschleunigt
sich
Der technologische Fortschritt wirkt sich
auf die gesamte globale Wirtschaft aus.
Technische Innovationen und die Einführung
neuer Technologien gehen immer
schneller vonstatten. Dauerte es noch 30 Jahre, bis 75 Prozent der
Menschheit Zugang zu Elektrizität bekam und mehr als 50 Jahre,
bis sich das Telefon durchgesetzt hatte, so vollzog sich der globale
Siegeszug von Smartphones in lediglich zehn Jahren. Shah
erläutert: „Wir favorisieren aktuell Hersteller von Halbleitern. Sie
verfügen über das Potenzial einer stark steigenden Nachfrage, da
immer mehr Artikel des tagtäglichen Bedarfs – das so genannte
Internet der Dinge wie etwa Haushaltsgeräte und Fahrzeuge – mit
Halbleitern ausgerüstet sind. Außerdem gefallen uns Beratungsunternehmen,
da Unternehmen sich dabei unterstützen lassen,
wie sie die neuen Technologien besser nutzen können.“ Aufgrund
der Verlagerung vom stationären auf den Online-Einzelhandel ist
die Makro-Strategie derzeit zusätzlich „long“ in Internettiteln und
„short“ in Basiskonsumgütertiteln positioniert.
5 Staatsanleihen werden wieder wichtiger
Mit der Normalisierung der Geldpolitik steigen die Renditen
auf Staatsanleihen. Dadurch werden diese zu einer attraktiveren
Anlagegelegenheit und zu einer Diversifikationsmöglichkeit gegenüber
Aktien in einem Multi-Asset-Portfolio. „Anleger müssen
künftig zur Erlangung von Portfoliodiversifikation dynamisch
vorgehen und sich über die aktuellen Risiken Gedanken machen,
gegen die sie sich absichern möchten. Sollte es im Hinblick auf
das Wachstum Bedenken geben, dann könnten Staatsanleihen
oder ein Engagement im US-Dollar als Risikopuffer dienen“, unterstreicht
Shah.
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