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Defensive Stärken –
Indexzertifikat auf den
Swiss Market Index (SMI)
Die Schweiz gilt vielen immer noch als die Insel der Seligen, während in anderen Teilen Europas die Krisen
schwelen. Selbstverständlich ist das Land auch von globalen wirtschaftlichen Entwicklungen abhängig.
Der Aktienmarkt der Eidgenossen steht trotzdem für defensive Werte, die auch in konjunkturell schwierigen
Zeiten Schutz bieten. Anleger können mit dem Indexzertifikat des Emittenten Vontobel auf den Swiss Market
Index (SMI) (ISIN: DE000VL3SX89) kostengünstig vom Schweizer Aktienmarkt profitieren.
Auf Allzeithoch
Am 11. September hat der Schweizer Leitindex
auf Schlusskursbasis ein Allzeithoch bei
10.098,09 Punkten erzielt und sich damit
über der psychologisch wichtigen Marke von
10.000 Punkten etabliert. Der SMI besteht
aus 20 Einzeltiteln, die nach Marktkapitalisierung
gewichtet sind. Start war Ende Juni
1988 mit einem Stand von 1.500 Indexpunkten.
Für Schweizer Aktienhändler begann
damit eine neue Ära. Einer der Gründe für
die Lancierung des Index war, eine Benchmark
für Schweizer Blue Chips aufzulegen,
auf die auch Derivate emittiert werden konnten.
Der Index wurde daher tagsüber durchgehend
berechnet. Die Folge: Die Schweizer
Aktienhändler mussten seitdem auf eine ruhige
Mittagspause mit der bisher üblichen
Handelsunterbrechung verzichten. Ähnlich
wie beim DAX sind einige Unternehmen seit
Auflegung des Index verschwunden, sei es
durch Pleite wie der Schweizer Flugkonzern
Swiss Air oder durch Fusion wie der Pharmakonzern
Ciba-Geigy. Aktuell machen die
Indexschwergewichte – der Nahrungsmittelkonzern
Nestlé und die Pharma-Titel Novartis
und Roche – zusammen aktuell 53,5
Indexzertifikat auf den SMI
Zertifikattyp Emittent Basiswert Fälligkeit WKN
Indexzertifikat Vontobel SMI open end VL3SX8
BÖRSE 52 am Sonntag · III | 2019
Prozent des SMI aus.
Konjunkturelle Entwicklung
Trotz der wirtschaftlichen Stärke der Schweiz kann sich das
Land nicht von globalen konjunkturellen Zyklen abkapseln.
Die UBS hat in einem aktuellen Ausblick die Wachstumserwartungen
beim Bruttoinlandsprodukt für das laufende Jahr von
1,3 Prozent auf 0,7 Prozent reduziert. Für 2020 erwarten die
Experten ein Wachstum von 0,9 Prozent. Die gute Nachricht:
Von einer Rezession in der Schweiz geht die UBS nicht aus.
Neue Impulse erwarten die Experten für die Schweizer Wirtschaft,
wenn die globale Konjunktur wieder auf einen robusten
Pfad zurückkehrt, frühestens Mitte 2020. Exportorientierte
Branchen könnten neben konjunkturellen Risiken Gegenwind
vom starken Schweizer Franken bekommen, der die Ausfuhren
des Landes verteuert.
Ohne Spread
Der Swiss Market Index wird als Price-Index berechnet, sodass
Zertifikateanleger nicht in den Genuss von Dividenden kommen.
Erfreulicherweise gibt es aber bei dem Produkt zu regulären
Handelsbedingungen keinen Spread zwischen An- und
Verkaufskurs, sodass Investoren das Zertifikat zum gleichen
Kurs kaufen und verkaufen können. Das Produkt ist in Euro
notiert, der Index wird in Schweizer Franken berechnet. Anleger
haben somit die Chance, von möglichen Aufwertungen der
Schweizer Währung gegenüber dem Euro zu profitieren. Seit
Auf legung im September 2017 konnten Investoren mit dem
Vontobel-Zertifikat einen Ertrag von 14,5 Prozent erzielen.
Christian Bayer
Zertifikate-Idee