ROHSTOFFE LEBENSART AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN TRADING FONDS ZERTIFIKATE
Wären Minus 100 Dollar zum
nächsten Kontraktwechsel hin,
für Juni, möglich?
Zum Zeitpunkt des Kontraktwechsels
wird das zur Frage stehen. Aber
der schwarze Schwan kommt meist nur
einmal. Beim nächsten Mal werden die
Marktteilnehmer vorbereitet. Dann
wird es genug Gegenspieler geben, die
Arbitrage-Möglichkeiten ausnutzen und
sich auch mit einem Preis von minus einem
Dollar zufrieden geben. Dazu haben
viele Fonds und Zertifikate, die den
Kontraktwechsel bislang vollautomatisch
passieren haben lassen, nun umgestellt,
kaufen nicht mehr nur nächstfällige
Kontrakte, sondern auch solche für August
oder November, wo der Effekt vielleicht
nicht so stark ausgeprägt ist. Sie
rollen ihre Positionen jetzt viel früher
und über einen längeren Zeitraum. Außerdem
haben sich durch die jüngsten
Ereignisse die Summen schlichtweg massiv
reduziert. Wenn es vor einer Woche
vielleicht 15 Milliarden waren, sind es
jetzt vielleicht nur noch fünf. Der Effekt
wird also nicht mehr so groß sein. Vorhanden ja, aber nicht
mehr so entscheidend.
Wie viel haben solche Preiseinbrüche noch mit
dem tatsächlichen Überangebot und der einbrechenden
47 BÖRSE am Sonntag · 17/20
Nachfrage zu tun, und wie viel mit
Spekulationen an der Börse?
Man kann das kaum voneinander trennen. Das eine hat Einfluss
auf das andere. Egal ob physische Händler, Produzent oder
Spekulant: Wenn ich Angst habe, dass es zu viel Öl gibt, verkaufe
ich Öl und der Preis geht zurück. Das kann natürlich
Foto © picture alliance - Sven Simon
WTI-Öl vs. Brent-Öl seit 2017 Stand: 20.4.2020